커머스 기업은 어떻게 자금을 조달해야 할까?

커머스 기업에게 자금 조달은 단순한 재무 이슈가 아닙니다.
재고를 얼마나 쌓을 수 있는지, 마케팅을 언제 집행할 수 있는지, 성장 타이밍을 놓치지 않을 수 있는지를 좌우하는 핵심 요소입니다.

특히 최근처럼

• 금리는 높고

• 투자는 보수적이며

• 현금 흐름 변동성이 큰 환경에서는

“어떤 자금을, 언제, 왜 쓰느냐”가 성과를 가릅니다.

이 글을 통해 커머스 기업이 실제로 많이 사용하는 자금 조달 방식을 성장 단계와 구조별로 알아봅시다.

1. 아이디어·초기 제품 검증 단계

크라우드 펀딩

크라우드 펀딩은 불특정 다수의 개인으로부터 제품 선주문 형태로 자금을 확보하는 방식입니다.
와디즈, 텀블벅이 대표적인 플랫폼입니다.

이 단계에서 크라우드 펀딩이 쓰이는 이유

• 고객 반응을 실제 주문으로 검증 가능

• 주문 수량 기준으로 생산 → 재고 리스크 최소화

• 초기 브랜드 인지도 확보에 유리

• 아직 매출 이력이 없어도 시도 가능

즉, ‘자금 조달’이라기보다 ‘시장 검증’에 가깝습니다.

한계도 분명합니다

• 목표 금액 미달 시 실패 가능

• 플랫폼 수수료 부담

• 심사·운영에 시간과 리소스 소요

• 반복 가능한 장기 자금 조달 수단은 아님

👉 크라우드 펀딩은 초기 1~2회 검증용으로는 적합하지만, 성장 자금으로 확장하기는 어렵습니다.

2. 오픈마켓 중심 셀러

선정산 대출

선정산 대출은 오픈마켓 셀러가 판매 대금을 은행·플랫폼으로부터 먼저 받고,
정산일에 해당 금액으로 자동 상환하는 운전자금 대출입니다.

선정산 서비스는 다양한 기관과 서비스에서 제공됩니다. KB국민·신한·SC제일은행 등 시중은행, 올라핀테크와 얼리페이 등 선정산 서비스 제공회사, 피플펀드와 윙크스톤 등 대출과 투자를 연결하는 P2P(온라인투자연계금융) 플랫폼, 네이버파이낸셜과 같은 금융 서비스 플랫폼 등이 있습니다.

이런 상황에서 사용됩니다

• 판매는 발생했지만 정산까지 시간이 걸릴 때

• 당장 발주·광고비가 필요한 경우

• 단기 현금 공백을 메워야 할 때

장점과 한계

장점

• 빠르고 간편

• 별도 담보 없이 이용 가능

• 단기 자금 공백 해소에 유효

한계

• 수수료 부담이 큼

• 매출 구조 자체를 개선하지는 못함

• 플랫폼·금융사 정책 변화에 취약

2024년 티몬·위메프 사태 이후, 선정산 구조 자체에 대한 리스크 인식도 커진 상황입니다.

👉 선정산 대출은 ‘응급 처치’에는 유효하지만, 구조적 해법은 아닙니다.

3. 제조·매입 기반 커머스

운전자금대출·시설자금대출

직접 생산하거나 대량 매입을 하는 커머스 기업은 은행의 운전자금대출 또는 시설자금대출을 고려하게 됩니다.

활용 목적

• 원자재·제품 매입

• 기계·설비·시설 투자

• 생산 능력 확장

현실적인 제약

• 재무제표·신용도·담보 중심 심사

• 보증 요구 가능

• 승인까지 시간 소요

• 고금리 환경에서는 이자 부담 확대

특히 최근에는 고물가 고환율을 배경으로 운전자금 대출 금리가 장기간 연 5% 이상을 유지하며 중소 커머스 기업에게 부담으로 작용하고 있습니다.

👉 재무 구조가 아직 안정되지 않은 성장기 커머스에는 진입 장벽이 높은 편입니다.

4. B2B 커머스 기업

외상 매출채권 담보 대출

B2B 거래 비중이 높은 커머스 기업은 외상 매출채권을 담보로 한 대출을 활용합니다. 판매사가 구매사로부터 받은 외상 매출채권을 담보로 은행에서 대출을 받아 납품 대금을 먼저 회수합니다. 외상 매출채권 만기일에 구매사 결제 대금으로 대출금을 상환하는 구조를 가지고 있습니다.

구조 요약

• 거래처로부터 받은 외상 매출채권을 담보로 대출 실행

• 만기 시 거래처 결제 대금으로 상환

장점과 제약

장점

• 이미 발생한 매출을 기반으로 자금 확보

• 단기 유동성 관리에 유리

제약

• 거래처 신용도 영향

• 거래 상대방 동의 필요

• 은행별 조건 상이

👉 B2B 구조에는 적합하지만, 매출이 아직 발생하지 않은 구간에는 한계가 있습니다.

5. 모든 커머스 기업이 고려할 수 있는 대안

최근 스타트업 생태계 특히 커머스 기업들에게서 높은 관심을 받는 대안이 바로 장래 매출채권 유동화입니다. 미래 예상되는 매출을 할인해 지금 자금을 확보하는 방식입니다.

핵심 개념

• 아직 발생하지 않은 미래 매출을 기반으로

• 예상 매출을 할인해 지금 자금을 확보

• 실제 매출 발생 시 분할 상환

즉, 정산을 기다리지 않고, 미래 매출을 앞당겨 쓰는 구조입니다.

장래 매출채권 유동화는 아직 발생하지 않은 미래 매출을 대상으로 한다는 점에서 기업이 이미 보유한 매출채권을 대상으로 하는 매출채권 팩토링과 차이가 있습니다. 기업의 매출, 영업·거래 등의 데이터가 쌓이고 미래 매출과 리스크를 정교하게 예측·분석하게 되면서 장래 매출채권 유동화가 가능해진 것이죠.

장래 매출채권 유동화의 강점

• 매출처 구분 없이 활용 가능
  (자사몰, 오픈마켓, B2B 납품 모두 포함)

• 이미 발생한 채권이 없어도 가능

• 매출 성장 국면에서 연속적인 자금 운용 가능

• 선정산과 유사한 비용 구조

👉 계단식 성장이 아니라, 연속 성장에 적합한 구조입니다.

현재 국내에서 가능한 장래매출채권 유동화

현재 국내에서 장래 매출채권 유동화를 디지털 플랫폼으로 제공하는 곳은 클로브 금융이 유일합니다.

클로브 금융은

• 식품·패션 등 매입 규모가 큰 커머스

• B2B·D2C 혼합 구조 기업

• 영업적자 상태라도 매출이 반복 발생하는 기업

을 중심으로 활용되고 있습니다.

클로브 금융의 특징

• 최대 12개월 미래 매출 유동화

• 빠른 한도 확인 - 48시간 이내

• 재무제표 적자 여부와 무관

• 지분 희석 없음

자금 조달의 대안을 찾고 있는 커머스 기업이라면, 지금 우리 회사의 매출로 확보할 수 있는 자금 한도를 확인하고, 성장이 필요한 순간에 활용해보세요.